Госдолг России — что нужно знать

В финансовой политике страны государственный долг играет ключевую роль, представляя собой сложное и масштабное явление. Для преодоления кризисов и осуществления экономических преобразований странам часто необходима помощь внешних источников. 

Кредитная практика широко распространена как в развивающихся странах, так и в странах с высоким уровнем технологического развития.

По данным ряда аналитиков, в 2024 году внешний долг страны будет на безопасном уровне, составляя 16%. Эксперты в области консалтинга от компании «Простые решения» уверены, что не в последнюю очередь на стабильно безопасный уровень госдолга страны влияют в том числе санкции, наложенные Западом. 

Государства вынуждены брать займы из-за нехватки средств в бюджете. Эти займы могут быть получены как от иностранных государств и организаций, так и от физических и юридических лиц. 

Однако важно контролировать соотношение долга к ВВП, чтобы избежать возникновения опасной ситуации.

Внешняя задолженность может быть разделена на несколько видов: частную, государственную и общегосударственную. Включает в себя кредиты, полученные от международных финансовых организаций и других стран, а также государственные ценные бумаги, договоры поручительства и гарантии, а также реструктурированные соглашения. 

Аналитики прогнозируют рост внешнего долга России в 2024 году, несмотря на предшествующее снижение, наблюдавшееся до 2019 года. 

В результате пандемии, задолженность по кредитам и обеспечению в 2019-2020 годах значительно возросла. 

По состоянию на конец 2020 года, государственный долг достиг отметки в 54 880,1 миллиарда долларов и 14 791 миллиарда рублей. Уровень долга вырос на 17,8%, что немного ниже ожидаемого роста в 19%. 

В 2021 году эти цифры оставались на неблагоприятном уровне, превышая максимум, установленный в 2014 году. А к концу декабря 22 года страна выплатила иностранным инвесторам 58 557,1 миллиарда долларов. 

В 2023 году произошло  небольшое снижение долга до 56 582,4 миллиарда долларов. Однако, в ближайшие два года значительного сокращения задолженности не предвидится. Хотя планы на 2024 год включают снижение внешнего и увеличение внутреннего долга России. 

Важно! В разных источниках данные могут различаться

Различия в цифровых показателях связаны с методологией расчетов. Министерство финансов РФ и практика Международного валютного фонда разделяют кредиторов и заемщиков на резидентов и нерезидентов для расчета внутреннего и внешнего долга. Центральный банк России определяет долги в соответствии с правилами валютного фонда. 

Российские финансовые организации сообщают о сокращении внешнего государственного долга России на 2% с 2014 по 2019 год. Однако Банк России утверждает, что долг вырос на 12% из-за увеличения продажи российских ценных бумаг нерезидентам. Главная задача заключается в сокращении внешнего долга до менее 20% от общей задолженности к 2024 году. 

В это же время Министр финансов РФ Антон Силуанов объявил, что государственный долг России будет постепенно расти в течение ближайших трех лет и достигнет 29,940 трлн рублей к 2026 году. 

Однако, для привлечения средств не будет использоваться международный валютный рынок, а активно будут использоваться внутренние займы, которые составят 81,6% от общей суммы задолженности. 

В связи с изменениями в структуре и объеме долговых обязательств, вызванными санкциями, государственный долг России к 2025 году может достигнуть 31939,7 млрд рублей. 

Однако после стабилизации экономической ситуации Россия прекратила крупные заимствования и выбрала внутренний финансовый рынок в качестве основного источника долгового финансирования. Введение санкций США после 2014 года привело к приостановке увеличения внешнего долга. 

Правительство России решило сократить зависимость от займов из-за санкций, сосредоточившись на внутреннем долговом рынке. В связи со снижением цен на нефть, ВВП и импорт, также произошло сокращение внешнего государственного долга. Санкции оказали наибольшее воздействие на основные банки, предприятия оборонно-промышленного комплекса и нефтяные компании.

 Однако, другим участникам рынка с государственной поддержкой по-прежнему доступны международные финансовые ресурсы. В результате санкций влияние на внешний долг России сократилось, но восстановление стабильности привело к возвращению прежнего уровня размещения облигаций. 

Санкции привели к изменению структуры государственного долга, однако спрос на кредиты был компенсирован активным привлечением иностранных инвесторов через приобретение ценных бумаг. В результате запретов на приобретение долга, доля внутреннего рынка заметно увеличилась. 

Сегодня Россия успешно справляется с обязательствами по государственному долгу, несмотря на санкционные ограничения и неблагоприятные экономические условия, вызванные пандемией. Государственный сектор сумел сократить свой долг на 25,6 млрд долларов. 

В то же время, частный сектор также продолжает снижать свой долг, в основном в энергетической сфере. Внешний долг России остается стабильным и безопасным, что создает благоприятные условия на протяжении 2024 года. 

До начала СВО рейтинг кредитоспособности России был высоким, а большая часть долга была долгосрочной. Несмотря на снижение рейтинга, финансовые обязательства страны остаются стабильными благодаря ответственному подходу Правительства и частных должников. Ранее основными инвесторами внешнего долга России были представители Великобритании и США. 

Доля нерезидентов в государственном долге РФ сократилась в результате запрета на приобретение ценных бумаг. Тем не менее, спрос на эти бумаги оставался высоким благодаря их хорошей ликвидности. Введение новых санкций привело к оттоку зарубежного капитала, однако экономисты утверждают, что мы не настолько сильно зависим от иностранных инвестиций. 

В современной экономике приток капитала играет важную роль. По данным Всемирного банка, Соединенные Штаты Америки занимают первое место по внешнему долгу, который составляет огромные 30,4 трлн долларов, что эквивалентно 102% от их ВВП. Это означает, что в среднем каждому американцу приходится около 61 тысячи долларов долга. 

Китай занимает второе место по внешнему долгу, который составляет 13 трлн долларов, однако этот долг составляет всего 75% от ВВП. Россия же занимает двадцатое место по величине внешнего долга, который составляет 489 млрд долларов, что эквивалентно 32% от ВВП. Таким образом, каждый россиянин имеет долг в размере 3700 долларов. 

Россия же в этом списке занимает 20 место. 

Однако, оценка стран только по величине их внешнего долга не совсем правильна, так как некоторые страны также являются кредиторами и имеют большие резервы.

В мире найдутся и такие страны, которые не имеют внешнего долга вовсе. Например, княжество Лихтенштейн, где проживают 38 000 человек, и доля ВВП которого в мировом составляет менее одной сотой доли процента.

Вера Калистратова

руководитель консалтингового агентства «Простые решения»