Наказание поощрением: как мировая тарифная война может повлиять на Россию. Комментарий Семена Новопрудского

Хотя формально Россия не входит в число государств, против которых США ввели импортные пошлины, мировая торговая война, которую затеяла администрация Трампа, может иметь для российской экономики более серьезные последствия, чем любые прежние санкции, считает колумнист

Даже трудно вспомнить, когда в последний раз абсолютно главной темой во всей мировой новостной повестке была не политика, войны или пандемия, а экономика. 2 апреля 2025 года, когда Дональд Трамп с напоминающей могильную плиту таблицей в руках объявил пошлины против 185 стран и территорий, включая необитаемые острова с населением из пингвинов, тюленей и белых медведей, стало историческим днем. Торговых войн в истории было огромное количество, но еще никогда не было полноценной мировой тарифной войны.

Мировой эту тарифную войну делают прежде всего два обстоятельства, причем главное из них даже не количество территорий и стран, против которых введены американские пошлины (185 из 253 существующих на планете по российскому классификатору). Главное, что на 34-процентную пошлину на весь китайский импорт (вдобавок к уже действующей 20-процентной) решил зеркально ответить Китай.

Таким образом, Китай и США, две страны, производящие треть мирового ВВП и имеющие примерно такую же долю в мировой торговле, официально находятся в состоянии «горячей» торговой войны. И это уже прямо касается России: Китай — наш главный внешнеэкономический партнер с большим отрывом от остальных. От состояния китайской экономики зависит как ситуация с российской внешней торговлей, так и рост мировой экономики, а значит, спрос на энергоносители.

Причем экономическое состояние обеих экономических сверхдержав — США и Китая — ухудшалось и до тарифной войны. А теперь аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs оценивают вероятность наступления рецессии в американской экономике в ближайшие 12 месяцев в 45%. В октябре 2024 года, до победы Трампа на выборах, эта вероятность оценивалась втрое ниже — в 15%. В свою очередь, международное рейтинговое агентство Fitch на следующий день после объявления Трампа о пошлинах понизило долгосрочный кредитный рейтинг Китая в иностранной валюте с A+ до A. Понижение рейтинга агентство объяснило «ожиданиями дальнейшего ослабления государственных финансов Китая и быстрорастущей траектории государственного долга».

О том, что мы имеем дело с потрясениями мирового масштаба, свидетельствует и реакция фондовых рынков по всему миру. В том числе и российского. Российский фондовый рынок за считаные дни потерял более 20% от максимумов 2025 года и только 8 апреля начал небольшой отскок. Показательно, что реакция российского фондового рынка абсолютно совпадала с реакцией всех остальных мировых рынков. В моменте рынки оценили тарифную войну как катастрофу всемирного масштаба с непредсказуемыми последствиями, неясными способами решения проблем и неопределенными сроками наступления какой-то ясности.

Даже сторонники Трампа из американского крупного бизнеса называют пошлины «экономической ядерной войной» и призывают отсрочить их введение на 90 дней для проведения торговых переговоров с другими странами.

Понятно, что мы в любом случае увидим серию торговых переговоров разных государств с США. Около 50 государств, среди которых наиболее важна для будущего мировой торговли, пожалуй, Индия, запросили торговые переговоры со Штатами и пока не стали отвечать новыми пошлинами.

Но сколько продлятся такие переговоры и чем закончатся, предсказать невозможно. Мы можем получить долгий период дестабилизации мировой торговли. На выстраивание нынешней системы глобальной торговли ушло почти 50 лет — с момента появления Генерального соглашения по тарифам и торговле в 1947 году до момента начала работы Всемирной торговой организации в 1995-м.

Глобальная торговля в последние 50 лет при всех издержках стала источником невиданного в мировой истории роста экономики и благосостояния человечества. При этом наладить глобальные экономические связи — дело долгое и трудное, а серьезно нарушить или уничтожить их можно моментально, в чем человечество убедилось совсем недавно на примере пандемии COVID-19.

Пока ситуация выглядит как «война всех против всех» даже для тех стран, которые не хотят тарифных сражений. У России нет способа «остаться в стороне» или «переждать». Слишком уж тесно мы интегрированы в мировую экономику.

Главной проблемой, порожденной тарифной войной для России, может стать резкое замедление роста или в худшем случае даже спад мировой экономики, если главным участникам торговой войны — США, Китаю и ЕС — не удастся относительно быстро найти взаимоприемлемые решения. Будут разрушаться бизнес-модели и логистические цепочки поставок большого количества компаний. Тотальные тарифы однозначно повысят стоимость импорта и страновую инфляцию. А Россия и так уже почти два года живет в цикле высокой инфляции и высоких ставок.

Дополнительным побочным негативным эффектом для России может стать долгосрочное падение мировых цен на энергоносители. Стоимость экспортной российской нефти сорта Urals из Приморска (Балтийское море) 4 апреля снижалась до 52,76 доллара за баррель. В последний раз цена российской нефти опускалась ниже 50 долларов в июне 2023 года. Котировки падают вслед за мировыми ценами: в ходе торгов 7 апреля нефть эталонного сорта Brent уходила ниже отметки 63 доллара за баррель впервые почти за четыре года.

То есть, даже если власти США не будут следить за «теневым» российским танкерным флотом и потолком цен на российскую нефть, установленным прежней американской администрацией на уровне 60 долларов за баррель, цены могут надолго оказаться ниже этого уровня естественным путем.

При этом в марте Минфин РФ отмечал, что видит среднюю цену нефти в 2025 году ближе к 60 долларам за баррель вместо заложенных в бюджет 70 долларов, и в таком случае дефицит бюджета России увеличится, но не более чем на 1% ВВП. Сейчас в проект бюджета-2025 заложен дефицит в 0,5% ВВП. Но по итогам января — февраля, еще до нынешнего падения цен на нефть, дефицит российского бюджета достиг почти 4 трлн рублей при плане на весь год 1,173 трлн. Так что тарифная война может усугубить российский бюджетный кризис.

Тем не менее ничего совсем уж удивительного в происходящем нет. Когда ломается мировой политический порядок, неудивительно, что трудно устоять и экономическому. Пока можно уверенно говорить лишь о том, что на ближайшие месяцы тарифная война становится одной из главных тем в том числе для российской экономики. Это прямо или косвенно отразится на жизни и доходах большинства бизнесов и отдельных людей.

Источник